[摘要] 1.需求：商品房销售显著回暖，累计销售额自2014年以来首现同比增长，单月同比增幅显著扩大 2015年1-5月，全国商品房销售面积为35996万平方米，同比下降0.2%，较1-4月收窄4.6个百分点；销售额为24409亿元，同比增长3.1%，而1-4月为同比下降3.1%。1-5月，全国商品房销售额结束自2014年以来的同比下降态势转为增长，销售面积累计降幅逐月收窄，销售显著回暖。前期房地产政策宽松效果继续显现，市场预期发生转变，购房者信心有所恢复，同时，房企适时优化推盘策略、积极去库存，5月单月商品房销售面积、销售额分别同比增长15.0%、24.3%，涨幅较上月分别显著扩大8.0、11.0个百分点。 2.供应：开发投资同比增速回落趋缓，新开工同比降幅收窄 2015年1-5月，全国房地产开发投资额为32292亿元，同比增长5.1%，增速较1-4月回落0.9个百分点，为连续第15个月回落但回落幅度趋缓。东部地区投资增速回落1.1个百分点至5.5%，中部和西部投资增速分别回落0.9和0.6个百分点。全国房屋新开工面积为50305万平方米，同比下降16.0%，降幅较1-4月收窄1.3个百分点。全国房屋竣工面积为26611万平方米，同比下降13.3%，降幅较1-4月扩大2.8个百分点。全国房屋施工面积为616903万平米，同比增长5.3%，增速较1-4月回落0.9个百分点。 3.价格： 1-5月全国商品房、商品住宅销售均价同比涨幅扩大，5月百城价格环比止跌 2015年1-5月，全国商品房和住宅销售均价分别为6781元/平方米和6492元/平方米，同比分别上涨3.3%和5.2%，涨幅分别较1-4月扩大1.6和2.2个百分点。从重点城市单月价格环比来看， 5月，全国100个城市新建住宅平均价格为10569元/平方米，环比由跌转涨，上涨0.45%。其中，48个城市环比上涨，52个城市环比下跌。 4.资金来源：到位资金同比降幅收窄，企业资金依然承压 2015年1-5月，房地产开发企业到位资金为45966亿元，同比下降1.6%，降幅较1-4月收窄0.9个百分点。其中，国内贷款为8740亿元，同比下降6.8%，降幅较1-4月扩大2.0个百分点；利用外资为150亿元，与上年同期持平；自筹资金为18389亿元，同比增长0.9%，增幅较1-4月扩大0.8个百分点；其他资金来源18688亿元，同比下降1.5%，降幅较1-4月收窄2.2个百分点。 小结：5月销售明显回升，新开工、到位资金同比降幅收窄；开发投资增速回落趋缓，企业投资信心有所恢复 5月，公积金调整城市继续扩围、央行再次降息直接降低购房成本、刺激购房需求，一线城市及部分二线城市成交量已呈现出“红五月”行情。需求方面，商品房销售显著回暖，销售额累计增速自2014年以来首现同比增长，单月销售同比增幅显著扩大。供应方面，开发投资同比增速继续回落但回落趋缓，新开工同比降幅收窄。价格方面，全国商品房销售均价同比涨幅扩大，5月百城价格环比止跌。资金来源方面，到位资金同比降幅收窄，企业资金依然承压。展望未来，宏观经济指标仍存下行压力，货币信贷政策继续稳中趋松，中央采取新一轮降准降息的可能性较大，进一步推动购房需求平稳释放、楼市继续回暖。随着楼市成交回升，预计一线及部分热点二线城市库存压力将进一步减轻，房价将温和上涨；而库存去化周期较长的城市仍然面临去库存压力，“以价换量”仍是其主要策略。

[摘要] 1.需求：1-4月销售同比降幅继续收窄，单月销售面积近一年来首现同比增长 2015年1-4月，全国商品房销售面积为26385万平方米，同比下降4.8%，销售额为17739亿元，同比下降3.1%。其中，住宅销售面积为23284万平方米，同比下降5.0%，销售额为14916亿元，同比下降2.2%。1-4月，全国商品房销售面积、销售额两项指标连续第14个月同比下降，但累计降幅呈逐步收窄趋势，较1-3月分别收窄4.4、6.2个百分点。4月单月商品房销售面积、销售额分别同比增长7.0%、13.3%，其中销售面积为连续13个月单月同比下降后首次实现同比增长。 2.供应：开发投资同比增速加快回落，新开工同比降幅收窄 2015年1-4月，全国房地产开发投资额为23669亿元，同比增长6.0%，增速较1-3月回落2.5个百分点，为连续第14个月回落且回落幅度有所加快。东部地区投资占比最大、同比增速最高，中部地区投资占比最小，西部地区投资同比增速最低。全国房屋新开工面积为35756万平方米，同比下降17.3%，为连续第14个月同比下降，降幅较1-3月收窄1.1个百分点。全国房屋竣工面积为21210万平方米，同比下降10.5%，降幅较1-3月扩大2.3个百分点。 3.价格：1-4月全国商品房销售均价同比止跌转涨 2015年1-4月，全国商品房和住宅销售均价分别为6723元/平方米和6406元/平方米，同比止跌转涨，分别上涨1.8%和2.9%。从单月环比来看，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2015年4月，全国100个城市新建住宅平均价格为10522元/平方米，环比微跌0.01%，跌幅较上月缩小0.14个百分点。 4.资金来源：到位资金同比降幅收窄，企业资金依然承压 2015年1-4月，房地产开发企业到位资金为36279亿元，同比下降2.5%，降幅较1-3月收窄0.4个百分点。其中，国内贷款为7341亿元，同比下降4.8%，降幅较1-3月收窄1.3个百分点；利用外资为108亿元，同比转增为降，下降6.8%；自筹资金为14386亿元，同比增长0.1%，增幅较1-3月收窄1.0个百分点；其他资金来源14444亿元，同比下降3.7%，降幅较1-3月收窄1.5个百分点。 小结：政策效应逐步显现，4月销售明显趋暖，新开工、到位资金同比降幅收窄；但开发投资增速加快回落，企业投资信心仍显不足 货币政策环境稳中趋松，330新政及降准等政策对房地产市场需求的带动效果初显。需求方面，1-4月销售量同比降幅继续收窄，其中4月单月销售面积、销售额同比转降为增。供应方面，开发投资同比增速加快回落，新开工同比降幅收窄。价格方面，2015年1-4月全国商品房销售均价同比止跌转涨。资金来源方面，到位资金同比降幅收窄，企业资金依然承压。展望未来，330新政将继续发挥效应带动市场成交回升，加之5月11日起新一轮降息影响，将继续释放资金流动性、改善市场预期，首置及改善类购房需求将平稳释放，市场回暖趋势有望进一步延续。但目前市场仍以去库存为主，总体供应将保持平稳运行，而库存压力较小的热点城市，供应将出现快速回升。库存与价格方面，库存仍高位盘整，但成交回暖将逐步降低库存压力；短期内全国整体价格将保持平稳，不同城市对政策敏感度存在差异，未来价格走势将持续分化。

[摘要] 1.需求：销售面积、销售额同比降幅超过15%，降幅明显扩大 2015年1-2月，全国商品房销售面积为0.9亿平方米，同比下降16.3%，销售额为5972亿元，同比下降15.8%；同比降幅扩大。2015年春节较往年来临较晚，春节效应显著影响2015年1-2月整体成交量低迷，同比降幅较大。伴随着降准、降息等利好政策实施，预计3月后企业推盘放量，市场信心有所恢复，成交量提升有望。 2.供应：投资增速持续放缓，新开工降幅显著扩大 2015年1-2月，全国房地产开发投资额为8786亿元，同比增长10.4%，延续2014年投资增速逐月回落态势，比2014年全年回落0.1个百分点。全国房屋新开工面积为1.37亿平方米，同比下降17.7%；全国房屋施工面积达57亿平方米，同比增长7.6%；全国房屋竣工面积为1.1亿平方米，同比下降12.9%。 3.价格：2015年1-2月全国销售均价同比微涨 2015年1-2月，全国商品房和住宅销售均价分别为6814元/平方米和6464元/平方米，同比分别小幅上涨0.6%和1.3%，较2014年全年分别上涨7.8%、9.0%。根据中国房地产指数系统百城价格指数，2015年2月全国100个城市住宅平均价格为10539元/平方米，环比小幅下跌0.24%，同比下跌3.84%，跌幅较上月扩大0.75个百分点。 4.资金来源：到位资金增速不及去年同期，企业依然存在资金压力 2015年1-2月，房地产开发企业到位资金21613亿元，同比小幅增长1.6%，增速比2014年全年提高1.7个百分点，较去年同期下降10.8个百分点。总体来看，国内贷款增速显著下降，利用外资同比增速显著扩大，受年初销售低迷影响，定金及预付款同比下降但降幅低于去年全年，降息、降准等宽松货币政策利好个人购房按揭贷款，个人按揭贷款结束连续9个月同比下降，小幅增长2.1%。综合来看，企业资金压力仍较大。 小结：投资增速继续回落，新开工、竣工和销售增速同比继续下降，销售均价同环比上涨 需求方面，销售面积、销售额同比降幅超过15%，降幅明显扩大。供应方面，投资增速延续2014年逐月回落态势；新开工和竣工同比下降、施工面积同比增速降低。价格方面，1-2月全国商品房和住宅销售均价同环比均上涨。资金来源方面，到位资金增速不及去年同期，企业依然存在资金压力。展望未来，2015年，促投资成为中央稳增长的重要手段。立春日降准、春节后降息，组合效应将持续显现。全面深化土地制度改革、推动保障房建设、《不动产统一登记暂行条例》的正式实施、公积金制度的调整以及户籍制度改革等一系列有利于房地产长效发展、托底民生的配套政策落实成为今年两会重点。虽然年初整体市场有所回落，但随着政策环境的进一步优化、宽松，预计3月开始房企推盘放量，楼市回暖可期。同时，市场仍以去库存为主，三四线城市依然面临较长去化周期；预计全年价格保持平稳或小幅下跌，一线城市和少数热点二线城市存在上涨压力。

[摘要] 1.需求：一季度销售指标同比降幅较1-2月收窄，3月单月销售好转 2015年1-3月，全国商品房销售面积、销售额分别为18254万平方米、12023万元，同比均为连续第13个月下降，降幅分别为9.2%、9.3%，较1-2月分别显著收窄7.1、6.5个百分点。在降准、降息等利好政策刺激下，3月单月销售面积、销售额分别较1-2月累计量增长8.3%、1.3%。 2.供应：开发投资同比增速自2010年以来首次降至个位数，新开工降幅显著扩大 2015年1-3月，全国房地产开发投资额为16651亿元，同比增长8.5%，增速较1-2月放缓1.9个百分点，开发投资同比增速连续13个月回落，且继2010年以来首次降至个位数。结合销售来看，虽然一季度利好政策频出，且3月销售有回暖迹象，但开发投资同比增速依然趋缓，表明房企仍以去库存为主，而不是加快投资。伴随着开发投资增速放缓，新开工同比降幅显著扩大，施工面积同比增速持续放缓，竣工面积同比下降。2015年1-3月，全国房屋新开工面积为23724万平方米，同比下降18.4%，降幅1-2月扩大0.7个百分点，绝对量创2010年以来同期开工量新低。全国房屋施工面积达58.4亿平方米，同比增长6.8%，增幅较1-2月收窄0.8个百分点。全国房屋竣工面积为16994万平方米，同比下降8.2%，降幅较1-2月收窄4.7个百分点。 3.价格：2015年1-3月全国商品房销售均价同比下跌 2015年1-3月，全国商品房和住宅销售均价分别为6587元/平方米和6258元/平方米，同比分别下跌3.3%和3.2%。从单月来看，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2015年3月，全国100个城市新建住宅平均价格为10523元/平方米，环比小幅下跌0.15%，跌幅较上月收窄0.09个百分点，同比下跌4.35%，跌幅较上月扩大0.51个百分点。 4.资金来源：到位资金同比再度下降，企业资金依然承压 2015年1-3月，房地产开发企业到位资金27892亿元，同比下降2.9%，而1-2月为同比增长1.6%。继2009年以来，房地产开发企业到位资金第二次同比下降（第一次为2014年全年，同比小幅下降0.1%），且两次同比下降时间间隔较短，表明房企整体到位资金趋紧，企业资金压力较大。一季度，购房者的定金及预付款同比降幅较1-2月缩小，个人按揭贷款同比增长，两指标在开发企业各类资金来源中占比均较1-2月提升。 小结：新开工、销售增速同比下降，投资增速降至个位数，销售均价同比下跌，企业资金压力较大 需求方面，全国商品房销售面积和销售额连续13个月同比下降，3月成交量回暖致一季度降幅较1-2月收窄。供应方面，开发投资同比增速持续放缓，继2010年以来，同比增速首次下降至个位数，新开工降幅显著扩大。价格方面，2015年1-3月全国商品房销售均价同比下跌。资金来源方面，到位资金同比增速再度下降，企业资金压力较大。展望未来，2015年一季度，降息、降准、降首付、减税负等多轮政策组合频发，旨在优化、构建良好的金融信贷环境，两会定调稳定住房消费，中央地方供需两端政策齐出，刺激需求促库存去化，改善性需求将获重大支持。预计二季度，房地产市场将步入传统销售旺季，同时随着政策环境的优化、宽松，政策效果显现，市场整体形势将继续好转；但去库存依然是未来一定时间内的主要基调。

[摘要] 1. 需求：翘尾如期而至，12 月销售创2014 年单月新高，但全年销售仍不及2013 年 2014 年，全国商品房销售面积12.1 亿平方米，同比下降7.6%，降幅较1-11 月收窄0.6 个百分点，销售额7.63 万 亿元，同比下降6.3%。其中，住宅销售面积10.5 亿平方米，同比下降9.1%，销售额6.24 万亿元，同比下降7.8%。12 月，随着各种利好政策的落实，市场信心不断提振，楼市整体有所回暖，单月销售面积和销售额均创2014 年各月新高。东 部地区销售面积与销售额同比下行，但降幅有所收窄。2014 年，全国商品房和住宅销售均价分别为6323 元/平方米和5932 元/平方米与2013 年相比均上涨1.4%。 2. 供应：全年开工投资低迷，12 月全国商品房投资增速继续下探，高基数致新开工降幅 明显扩大 2014 年，全国房地产开发投资额为9.50 万亿元，同比增长10.5%，增速比1-11 月回落1.4 个百分点，各地区增速 均有所回落。全国房屋新开工面积为18.0 亿平方米，同比下降10.7%，降幅较1-11 月扩大1.7 个百分点。12 月当月， 全国房地产开发投资额同比下降1.9%，首次出现投资额同比下降。新开工面积则由于上年末的高基数同比减少26.1%。 3. 到位资金：整体到位资金与上年基本持平，企业资金承压，12 月个人按揭贷款降幅再 度收窄 2014 年，房地产开发企业到位资金121991 亿元，同比下降0.1%，而1-11 月同比增长0.6%。主要原因在于上年 12 月高基数致使12 月同比下降6%，全年到位资金同比也由增转降。其中，国内贷款同比增长8.0%，自筹资金增长6.3%， 定金及预付款同比下降12.4%，个人按揭贷款同比下降2.6%，降幅较1-11 月收窄1.6 个百分点。 小结：销售类指标有所改善，投资增速连续放缓，新开工降幅有所扩大，到位资金同比基 本持平 需求方面，12 月单月销售面积和销售额再创年内新高，楼市整体有所回暖，销售额止跌反涨。供应方面，房地产开 发投资额同比增速进一步回落，新开工面积同比降幅再扩大，房屋施工面积增速回落。到位资金方面，整体到位资金同比 基本持平，企业资金压力大，国内贷款增速回落，定金及预付款降幅扩大，个人按揭贷款降幅收窄。展望未来，销售数据 的改善以及新开工、投资、土地购置的降幅扩大，表明当前房企仍以“去库存”为主，中长期看市场的供需矛盾将会有所 缓解。随着各项利好政策的不断落实，市场信心不断夯实，未来市场需求将逐步企稳回暖，房价保持稳定。而随着销售的 改善以及房企融资渠道的多样化，投资在未来有望出现回升。

[摘要] 价格：11月全国商品房和住宅销售均价同比止跌转涨，但根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2014年11月全国100个城市住宅均价环比连续7个月下跌，走势与全国商品住宅价格整体走势略有不同。 需求：11月单月销售面积和销售额创今年各月新高，楼市整体有所回暖，但同比仍持续下跌。 供应：房地产开发投资额同比增速进一步回落，中部地区增速回落幅度较大，新开工面积同比降幅扩大，房屋施工面积增速回落。 资金到位：整体到位资金同比基本持平，国内贷款增速回落，定金及预付款降幅扩大，个人按揭贷款降幅收窄。 展望未来，随着地方各种配套政策的落实，或将进一步刺激需求入市，“930”新政效果将逐步显现。加之央行11月21日的“降息”政策后，一线城市房地产市场迎来小高峰，楼市整体或将逐步回暖。

[摘要] 价格方面，1-10月全国商品房和住宅销售均价同比继续下跌，根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2014年10月全国100个城市住宅均价环比连续6个月下跌，同比首次出现下跌。需求方面，受益于央行930新政，全国商品房销售类指标同比降幅收窄，情况好转，但仍然较为疲软。供应方面，房地产开发投资额同比增速继续放缓，东部地区增速回落幅度最大，新开工面积同比降幅进一步收窄。资金来源方面，整体资金来源增速提升，资金来源增速提升，其中以自筹资金增速提升幅度最大，国内贷款、定金及预付款降幅收窄。展望未来，预计未来市场情况将在央行新政的刺激下有所好转。伴随信贷新政的逐步落实和按揭贷款利率下行，企业资金状况好转，各类因素作用将推动楼市成交回升，但千方百计去库存仍为房企主要策略，估计房价下行调整仍未结束，但下行幅度将会逐步收缩。

[摘要] 价格：1-9月全国商品房和住宅销售均价同比维持下跌，根据中国指数研究院公布的百城价格指数，2014年9月全国100个城市住宅均价环比连续5个月下跌，同比涨幅继续收窄。 需求：全国商品房销售面积同比继续下降，且降幅扩大，需求仍不尽如人意。供应：房地产开发投资额同比增速进一步回落，东部地区增速回落幅度最大，新开工面积同比降幅持续收窄。 资金来源：整体资金来源进一步放缓，定金及预付款、个人按揭贷款降幅继续扩大。 展望未来，9月30日央行出台的《中国银行业监督管理委员会关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，季度末各地政府限购、限贷措施频频，在连续下行的市场背景下，随着各项政策的落地落实，将极大地提振市场信心，改善及部分投资需求释放或将促进市场回暖。但是，在全国高存量压力下，房企仍将以去库存为重心，价格降幅或将逐步收窄。

[摘要] 1.价格：1-8月全国商品房销售均价同比持续下跌，8月百城住宅价格指数环比继续下跌； 2.需求：销售指标同比降幅扩大，东部降幅缩小，中、西部均出现下降； 3.供应：投资额增速持续回落，东部地区增速回落幅度最大，新开工降幅持续收窄； 4.资金来源：整体资金来源及国内贷款增速双回落，自筹资金增速持平占比提高，定金及预付款降幅继续扩大。

[摘要] 价格：1-7月全国商品房和住宅销售均价同比继续下跌，7月百城住宅均价环比连续3个月下跌，同比涨幅继续收窄。需求：全国商品房销售面积和金额同比继续下降，降幅扩大，需求未见明显好转。供应：房地产开发投资额同比增速进一步回落，新开工面积降幅持续收窄，东部地区增速回落幅度最大。资金来源：整体资金来源增速提高，国内贷款增速提高，自筹资金增速及占比提高，定金及预付款降幅继续扩大。