政策解读

3月6日，十四届全国人大四次会议经济主题记者会召开，国家发展和改革委员会主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、商务部部长王文涛、中国人民银行行长潘功胜、中国证券监督管理委员会主席吴清就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题回答中外记者提问。

财政政策：力度给足，2026年政策有望提前发力，住房保障支出或增加

蓝佛安：怎么理解今年更加积极的财政政策？概括起来就是：既体现在资金规模上，政策力度给足；更体现在强化政策协同上，效应进一步放大。

在资金规模上，今年三个方面创了“新高”：一是支出总量创新高，首次超过30万亿元。二是新增政府债券规模创新高，今年新增政府债券规模达到11.89万亿元，是近年来力度最大的。三是中央对地方转移支付创新高，总量达到10.42万亿元，连续4年超过10万亿元。

政策协同效应强重点体现在三个方面：一是财政与金融等宏观政策协同。二是改革创新与政策支持协同。三是各项支出安排相互协同。把更多资金用在高质量发展的重点领域和关键环节。今年，教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障4项支出，合计超过12.4万亿元。

总的看，今年更加积极的财政政策，“量”迈上新台阶，“质”也有新提升，效能更优、成色更足。财政部门将按照政府工作报告的部署安排，一项一项抓好落实，确保政策早落地、早见效、多见效。

蓝佛安：今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子政策。第一，赋予消费者更多选择权。一是取消消费领域限制，只要实实在在消费了，财政就给1个百分点的贷款贴息。二是提高单笔贴息上限。消费者在每家金融机构单笔消费贷款，可享受的贴息最高达到3000元，相对应的贷款额度为30万元，能够更好满足购车、家装等大宗消费需求。三是拓展消费新场景新模式。第二，财政资金给企业增信降本。中央财政拿出真金白银，构建多层次的融资支持体系，实质性降低民营企业融资门槛和成本。一是设立民间投资专项担保计划。二是实施3项贴息政策。三是建立民营企业债券风险分担机制。中央财政专门安排资金，为民营企业发行债券提供增信支持，提升资本市场对民营企业债券的认可度和接受度。第三，确保政策红利普惠快享。

【中指解读】2026年财政政策坚持更加积极取向，本次蓝部长指出今年财政政策力度给足，财政支出总量、新增政府债券规模、中央对地方转移支付均创新高，且确保政策早落地、早见效、多见效，预计今年财政政策将提前发力，财政资金加大将进一步增强地方财政保障能力，改善民生、发展经济。今年教育、社会保障和就业、卫生健康、住房保障4项支出总量将增加至12.4万亿元（2025年为11.88万亿元），住房保障支出涵盖保障性安居工程支出（棚户区改造、老旧小区改造、保障性租赁住房等）、住房改革支出（住房公积金、提租补贴、购房补贴等）、城乡社区住宅等方面，2026年资金支出有望进一步增加。住房作为保障和改善民生的重要内容，资金投入量增加，将对房地产市场带来重要支撑。

表：2024年以来四项预算支出（预算数，万亿元）

今年政府工作报告（两会定调！2026如何稳楼市？）强调了住房保障侧重人群，指出要“加强初婚初育家庭住房保障,支持多子女家庭改善性住房需求”，预计2026年初婚初育家庭和多子女家庭的住房支持力度将加大。

近几年，发放购房补贴是地方政府支持住房消费的重要举措之一，2026年地方财政保障能力增强，也有助于推动地方更加灵活地安排资金支持住房消费。根据中指监测，2025年以来，各地发布购房补贴政策超140条；另外，自2023年末以来，杭州临平区、南京雨花台区、武汉等多地探索通过贴息的方式发放购房补贴，近日南充结合生育政策出台新政，对夫妻双方均为首次结婚登记的，按贷款额度1%（最高20万元）提供住房消费贷款财政贴息，并为生育二孩、三孩家庭按年利率0.6%给予为期3年的利息补贴。

货币政策：降准降息空间仍在，促进社会综合融资成本低位运行

潘功胜：2026年继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策、货币政策与财政政策的集成、协同效应，为实现“十五五”良好开局营造良好的货币金融环境。

将综合运用这些短中长期的政策工具，保持市场的流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平的预期目标相匹配。

在利率上，将根据经济金融形势的变化和宏观经济运行情况，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行。

【中指解读】根据央行数据，2026年1月新发放企业贷款和个人住房贷款加权平均利率分别约为3.2%和3.1%，处于历史低位水平，社会综合融资成本已经处于低位运行状态。本次潘行长继续强调“灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具”“促进社会综合融资成本低位运行”，同时表示“中国没有必要也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势”，预计2026年降息空间仍在，但降息幅度或有限。

图：个人住房贷款加权平均利率和公积金贷款利率走势

表：近两年政府工作报告中主要宏观指标对比