住宅市场

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4月，重点城市二手房市场热度有所回落，在挂牌量较高背景下，短期价格仍承压，以价换量模式下，成交量同比多保持增长，但增幅普遍放缓。

政策层面，4月25日，中央政治局会议指出要“加紧实施更加积极有为的宏观政策”、“适时降准降息”，其中针对房地产强调“加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。”8日，财政部、住建部发文表示2025年度中央财政将继续支持部分城市实施城市更新行动。地方层面，四川取消普宅和非普宅标准。无锡取消限售并暂停市区新建商品住房销售价格备案，由企业根据市场自主确定“一房一价”。杭州主城四区契税优惠认定范围调整为按区认定。厦门扩大房票使用范围至二手房。无锡、青岛出台“低月供”金融产品。此外，广东多地公示第二批拟使用专项债收储闲置存量土地项目清单，湖南成功发行94.15亿元专项债券收回闲置土地。

▍4月十大城市二手房价格整体环比延续下跌态势，同比跌幅有所收窄

图：2025年4月十大城市二手住宅挂牌均价及环同比

图：2020年7月至2025年4月十大城市二手住宅均价及环比变化

根据中国房地产指数系统百城价格指数，2025年4月，百城二手住宅均价环比下跌0.69%，同比下跌7.23%，同比跌幅小幅收窄0.06个百分点；十大城市二手住宅均价环比下跌0.43%，同比下跌5.69%，同比跌幅收窄0.44个百分点。

各城市来看，4月十大城市二手房价格同环比均下跌，武汉、南京跌幅较大。具体来看，环比方面，南京和武汉环比跌幅分别为1.08%、0.97%；广州、重庆（主城区）、北京、天津、上海和杭州环比跌幅均在0.3%（含）-0.5%之间；深圳和成都二手住宅价格环比跌幅均在0.3%以内，其中成都跌幅最小，为0.06%。同比方面，武汉和南京同比跌幅分别为9.85%、9.61%；重庆（主城区）、杭州、天津、北京、上海和广州同比跌幅均在5%-7%之间；成都和深圳同比跌幅则均在3%以内，其中深圳跌幅最小，为2.88%。

▍北京：二手房“小阳春”热度逐渐消退，4月成交量超1.5万套，同比保持增长

图：2020年7月至2025年4月北京二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，北京二手住宅成交15565套，环比下降19.1%，同比增长16.6%，已连续7个月同比保持增长，1-4月累计同比增长27.5%。价格方面，4月，北京二手住宅价格环比下跌0.48%，同比下跌5.88%，同比跌幅连续6个月收窄。不同区域来看，各区域二手住宅价格短期仍承压，环比均下跌。

图：2025年4月北京各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：北京新房典型项目

▍上海：二手房保持较高活跃度，4月成交量超2万套

图：2020年7月至2025年4月上海二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，上海二手房市场维持较高活跃度，双休日单日网签量多次突破千套（如4月26日达1419套），全月二手住宅成交20385套，环比下降22.5%，同比增长29.6%，1-4月累计同比增长42.2%。价格方面，4月，上海二手住宅价格环比下跌0.32%，同比下跌5.63%，同比跌幅连续7个月收窄。

图：2025年4月上海各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：上海新房典型项目

▍广州：二手房成交同环比均有所增长，但价格短期仍面临下行压力

图：2020年7月至2025年4月广州二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，广州二手住宅成交10195套，环比增长15.9%，同比增长22.3%，1-4月累计同比增长24.4%。价格方面，在新规产品挤压及挂牌量持续上升的背景下，广州二手房价格仍面临下行压力，4月，广州二手住宅价格环比下跌0.49%，同比下跌5.61%，但同环比跌幅均有所收窄。

图：2025年4月广州各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：广州新房典型项目

▍深圳：购房需求继续释放，4月二手房成交量同比超3成

图：2020年7月至2025年4月深圳二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，深圳二手房市场购房需求继续释放，叠加“以旧换新”活动突破地域限制及购房补贴政策带动下，二手住宅成交5733套，为2021年以来同期最高值，环比下降5.7%，同比增长37.4%，1-4月累计同比增长51.2%。价格方面，4月，深圳二手住宅价格环比下跌0.21%，同比下跌2.88%，同比跌幅连续7个月收窄。

图：2025年4月深圳各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：深圳新房典型项目

▍杭州：二手房市场热度有所下降，但成交量同比仍保持增长

图：2020年7月至2025年4月杭州二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，杭州二手房市场热度有所回落，二手住宅成交7424套，环比下降30.2%，但同比仍增长15.9%，1-4月累计同比增长48.3%。价格方面，4月，二手住宅价格环比下跌0.30%，较上月跌幅小幅收窄，同比下跌6.39%，同比跌幅较上月收窄0.55个百分点。

图：2025年4月杭州各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：杭州新房典型项目

▍南京：以价换量下，二手房成交量环比小幅增长

图：2020年7月至2025年4月南京二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，南京二手住宅成交9738套，环比增长4.2%，同比增长0.4%，1-4月累计同比增长4.8%。价格方面，市场延续以价换量态势，4月，南京二手住宅价格环比下跌1.08%，同比下跌9.61%。

图：2025年4月南京各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：南京新房典型项目

▍武汉：二手房市场横盘调整，价格下行压力仍存

图：2020年7月至2025年4月武汉二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，武汉二手房市场整体呈现横盘调整态势，二手住宅成交10030套，环比下降2.4%，同比增长7.0%，1-4月累计同比增长16.6%。价格方面，挂牌量常居高位下，短期价格持续承压，4月，武汉二手住宅价格环比下跌0.97%，同比下跌9.85%，但同比跌幅有所收窄。

图：2025年4月武汉各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：武汉新房典型项目

▍成都：4月二手房成交约2.4万套，价格环比转跌，但跌幅较小 

图：2020年7月至2025年4月成都二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，刚需客户仍主要流向二手房市场，成都二手房市场保持较高活跃度，二手住宅成交24265套，环比下降4.3%，同比增长19.5%，1-4月累计同比增长28.8%。价格方面，4月，成都二手住宅价格环比下跌0.06%，同比下跌2.98%。

图：2025年4月成都各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：成都新房典型项目

▍重庆（主城区）：以价换量下，市场交易保持较高活跃度，成交量同环比均增长

图：2020年7月至2025年4月重庆二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

重庆主城核心区如大杨石、新牌坊、渝中半岛等板块二手房市场韧性相对较强，外围区域“以价换量”趋势仍明显。成交方面，4月，二手住宅成交13063套，环比增长5.7%，同比增长32.6%，1-4月累计同比增长21.8%。价格方面，4月，重庆二手住宅价格环比下跌0.49%，同比下跌6.59%，同比跌幅连续7个月收窄。

图：2025年4月重庆（主城区）各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：重庆新房典型项目

▍天津：教育释放动能尚在，二手房市场运行平稳，4月二手房成交同环比小幅增长

图：2020年7月至2025年4月天津二手住宅成交套数及二手住宅价格环比走势

成交方面，4月，教育需求释放带动下，天津二手住宅成交14636套，环比增长1.6%，同比增长1.6%，1-4月累计同比增长6.5%。价格方面，4月，天津二手住宅价格环比下跌0.42%，同比下跌5.89%。不同区域来看，天津各主要市辖区二手住宅价格环比均下跌，远郊区价格调整压力较大。

图：2025年4月天津各市辖区二手住宅挂牌均价及环同比

表：天津新房典型项目

▍政策支持有望带动核心城市二手房交易保持一定活跃度，但5月淡季行情下，成交量环比预计回落，短期价格仍有压力

整体来看，随着教育需求逐渐释放结束，4月重点城市二手房成交量环比普遍回落，在“以价换量”带动下，十大城市二手房成交量同比仍增长，但增幅放缓。

展望5月，4.25政治局会议定调之后，5月7日，金融三部门积极落实相关举措，涉及降准降息以及多项资金支持政策，力度超预期，预计对提振房地产市场信心、稳定市场预期将发挥积极作用。从市场走势来看，核心城市二手房市场在政策利好带动下有望保持一定活跃度，但5月市场将进入淡季行情，成交量环比或将继续回落。