中指动态

当月要点

1、业绩：1-10月100家房企销售额降幅较1-9月收窄0.9个百分点

2、热销项目：政策密集托底、稀缺地段与产品升级等多重因素共振，带动部分核心城市优质项目实现热销

3、展望：国家发改委明确抓好购房贷款贴息等增量政策，核心城市新房市场或有一定支撑，房企年底业绩冲刺有望带动销售额降幅收窄

业绩：1-10月100家房企销售额降幅较1-9月收窄0.9个百分点

2026年1-10月，100家房企销售总额为25370.6亿元，同比降幅较1-9月收窄0.9个百分点。主要受到以下因素影响：一是政策端发力，9·29房贷贴息等政策有效提振购房信心，降低了刚需购房门槛；二是供给端配合，房企抓住窗口集中推盘促销，优质项目入市加速了观望客户的转化。三是上年低基数的影响。但是，企业间销售表现仍在分化，部分房企依托稳健的资金面、可靠的交付信用，叠加核心城市优质土储布局与产品力持续打磨，在市场信心偏弱的环境下更容易获得购房者青睐，从而实现销售额同比正增长。2026年1-10月，100家房企操盘销售额为20016.3亿元，权益销售额为17477.1亿元。

图： 2022年1月-2026年10月100家房企累计全口径销售额均值及增速情况

图：2021年1月-2026年10月100家房企全口径单月销售额情况（单位：亿元）

阵营数量：行业竞争逻辑由比拼销售规模，转向现金流、产品力、交付确定性的综合比拼，行业洗牌仍在持续

2026年1-10月，千亿房企6家，较上年同期减少1家；百亿房企58家，较上年同期减少4家。从2023年至2026年1-10月房企销售阵营变化来看，千亿、百亿房企数量延续下行趋势，其中千亿房企数量自2024年回落至7家后进一步收窄至6家，百亿房企梯队则从2023年的100家持续回落至58家，梯队规模的收缩在千亿房企和百亿房企间持续进行。市场资源进一步向经营稳健、交付能力突出的少数企业集中，行业竞争逻辑由比拼销售规模，转向现金流、产品力、交付确定性的综合比拼，行业仍在对规模房企进行持续筛选。

图：2023年至2026年1-9月千亿、百亿房企数量

热销项目：政策密集托底、稀缺地段与产品升级等多重因素共振，带动部分核心城市优质项目实现热销

2026年10月，核心城市热销项目的背后是政策密集托底、稀缺地段与产品升级等多重因素共振。其一，政策组合拳持续发力，为市场注入“确定性”。 北京、上海、杭州、成都等核心城市在8月底集中出台楼市新政，购房贷款贴息政策落地，地方现房细则密集落地，多维度政策降低购房者置业门槛，强化交付确定性，促使需求向核心地段、优质产品集中。其二，稀缺地段与供需空档构成需求爆发的土壤。核心成熟板块改善向的高品质新房供给总量有限，积压的购房需求为项目热销打下市场基础。其三，产品力实现代际跃升，成为拉开差距的关键。多数项目以“全域抬板”重构社区立体空间，并借新规红利将实得率提高，叠加客户共创户型、下沉庭院、立体园林与高规格会所形成差异化卖点。其四，实景兑现与前置运营成为新卖点，把“确定性”落成可触摸的生活。最后，精准总价匹配策略打造了高价比产品。一些项目以恰切的定价切入板块当前适配需求段，叠加交通、产业、商业与生态等配套加持，最终实现高认购率。

表：近期部分热销楼盘情况

国家发改委明确抓好购房贷款贴息等增量政策，核心城市新房市场或有一定支撑，房企年底业绩冲刺或将促进销售边际改善

政策方面，中央层面，10月8日，自然资源部印发首批不动产登记服务支撑存量盘活城市更新典型案例，推广“带现状挂牌”等6项做法；10月20日，国家发展改革委发布会明确抓好降低抵押补充贷款利率、增加再贷款额度、购房贷款贴息等增量政策落地见效；同日住建部等六部门印发《关于推进老旧街区厂区改造提升的指导意见》，落实《城市更新“十五五”规划》，有序实施1500个改造提升重大工程项目；10月23日，财政部介绍购房贷款贴息落地平稳、成效初显，免申即享、按月抵扣；10月23日，国务院常务会议研究统筹人口与经济社会发展，要求优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，稳定新出生人口规模。地方层面，商品住房销售制度改革进入细则密集落地期，武汉、天津、杭州、深圳、宁波、苏州、合肥、成都等城市陆续出台实施意见，同时公积金政策集中落地，深圳、天津、杭州、东莞等地新增装修、物业费提取，杭州将多孩家庭贷款额度上浮比例由50%提高至60%，贷款额度上限提高至324万元。另外，10月安徽、湖北等省市发行约230亿元专项债券收回收购闲置存量土地。

新房和二手房市场方面，10月以来，二手房成交保持活跃，新房市场仍处调整期。北京、上海及部分二线城市二手房市场延续较高活跃度。部分城市核心区优质项目热销，但多数城市同比仍下降。土地方面，受9月宅地供应放量影响，10月300城宅地成交规划建面、土地出让金同比增幅均较大，但平均溢价率仅1.4%，土地市场热度仍在低位。从城市能级看，成交主要集中于三四线城市。

展望年末，随着房企年底促销及优质项目入市，核心城市新房市场或有一定支撑，但整体延续筑底态势。二手房成交也有望保持一定活跃度，价格预计维持窄幅震荡。

房企销售方面，年末房企为冲刺业绩或加大促销与推盘力度，核心城市优质项目去化有望边际改善，叠加上年低基数效应，或将带动房企销售降幅有所收窄，同时企业间销售表现分化仍将加剧。