住宅市场

5月18日，国家统计局发布《2026年1-4月份全国房地产市场基本情况》。数据显示，2026年1-4月销售指标降幅收窄，但投资与开工指标降幅有所扩大。销售方面，1-4月全国新建商品房销售面积为2.53亿平方米，同比下降10.2%，降幅比1-3月份收窄0.2个百分点；销售额2.30万亿元，同比下降14.6%，降幅较1-3月收窄2.1个百分点，新房销售有所修复。投资开工方面，1-4月全国房地产开发投资额同比下降13.7%，房屋新开工面积同比下降22.0%，投资、开工降幅较1-3月分别扩大2.5和1.7个百分点。

4月末，中央政治局会议定调“努力稳定房地产市场”后，各地政策端明显发力。深圳、广州、苏州、天津等核心城市在节前密集出台楼市新政。5月以来，重点城市市场延续修复态势，尤其是二手房市场在刚需释放下继续保持较快增长，新房市场修复则主要来自于核心城市“好房子”项目，预计短期内二手房与新房市场的分化格局仍将延续。

需求：1-4月全国新房销售面积及销售金额同比降幅均收窄

新房销售面积：根据国家统计局数据，2026年1-4月，全国新建商品房销售面积2.53亿平方米，同比下降10.2%，较1-3月收窄0.2个百分点；住宅销售面积2.09亿平米，同比下降12.2%，较1-3月收窄0.9个百分点。

新房销售额：2026年1-4月，全国新建商品房销售额2.30万亿元，同比下降14.6%，较1-3月收窄2.1个百分点；其中住宅销售额2.01万亿元，同比下降15.7%，较1-3月收窄2.8个百分点。

图：全国新建商品房累计销售面积以及销售额同比增速

重点城市二手房：根据中指数据，4月20城二手住宅成交15.6万套，环比增长5.5%，同比增长13.5%。5月上半月，二手房市场活跃度延续，20城成交套数同比增长30%。今年以来（1.1-5.15）累计增长3.5%，需求稳步释放。

供应：1-4月房地产开发投资额同比下降13.7%，降幅有所扩大

房地产开发投资额：1-4月，全国房地产开发投资额为2.40万亿元，同比下降13.7%，降幅较1-3月扩大2.5个百分点；其中，住宅开发投资额1.85万亿元，同比下降13.1%。

图：全国房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

房屋施工面积：1-4月，全国房屋施工面积为54.51亿平方米，同比下降12.1%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点；其中，住宅施工面积为37.80亿平方米，同比下降12.5%。

房屋新开工面积：1-4月，全国房屋新开工面积为1.39亿平方米，同比下降22.0%，降幅较1-3月扩大1.7个百分点；其中，住宅新开工面积1.01亿平方米，同比下降23.6%。

房屋竣工面积：1-4月，全国房屋竣工面积为1.19亿平方米，同比下降24.0%，降幅较1-3月收窄1.0个百分点；其中，住宅竣工面积为8473万平方米，同比下降25.8%，降幅较1-3月收窄0.7个百分点。

图：全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

资金来源：1-4月，房企到位资金2.67万亿元，同比下降18.4%

房地产开发企业到位资金：1-4月，房地产开发企业到位资金额为2.67万亿元，同比下降18.4%。

国内贷款：1-4月，国内贷款为4199亿元，同比下降25.9%，占比为15.7%。

自筹资金：1-4月，自筹资金为9838亿元，同比下降10.5%，占比为36.9%。

定金及预收款：1-4月，定金及预收款为7975亿元，同比下降17.6%，占比为29.9%。

个人按揭贷款：1-4月，个人按揭贷款为3087亿元，同比下降31.7%，占比为11.6%。

图：房企到位资金同比增速及各项资金来源同比增速对比

政策动态

政策方面，4月28日政治局会议时 隔一年再提"房地产”，并继续将房地产置于“防范化解重点领域风险”框架下，表述上从去年底的“着力稳定”调整为“努力稳定房地产市场”，表明稳定房地产市场仍是当前重要任务；“扎实推进城市更新”则与此前的“加力实施”形成递进，标志着存量盘活思路进一步深化。4月16日，财政部、住建部发布《关于开展2026年度中央财政支持城市更新行动的通知》，拟对不超过15个实施城市更新行动的城市给予补助，东、中、西部地区每个城市补助总额分别不超过8亿元、10亿元和12亿元。4月24日，全国人大常委会法工委发言人介绍今年重点立法工作，表示将修订城市房地产管理法；同日，财政部、国家发改委发布《关于扩大地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围的通知》，明确河北省、江西省、湖北省、重庆市纳入地方政府专项债券项目“自审自发”试点范围，范围扩大至14个省市。

地方层面，4月29日深圳发布楼市新政，限购方面，符合条件的深圳户籍及连续缴满1年社保/个税的非深户籍家庭，可在福田、南山及宝安新安街道增购1套住房；持有效居住证的非深户籍可在上述区域购买1套，无需社保/个税；公积金方面，个人和家庭贷款额度分别提至70万和130万，首套、多子女等情形可累加上浮，最高上浮170%，家庭最高可贷351万。4月30日，广州出台八项稳楼市措施，公积金最高可贷360万元，支持“卖旧买新”发放补贴，并鼓励家装消费券及港澳居民购房；供给端，土地供应坚持“以需定供”，同时推进存量商品房收储和“好房子”建设。长沙、成都、武汉等地落地城市更新相关文件。珠海、天津、广州等地落地推动存量盘活相关政策，其中广州探索工商业用地续期政策，并制定配套规则。武汉、南京、济南、青岛等多地优化公积金贷款政策，其中南京扩大异地贷款范围至安徽省全域，济南、青岛扩大公积金提取用途至支付物业费、支付契税、用于城市更新等多个方向。另外，4月福建发行约129亿元专项债券收回收购闲置存量土地。