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2025-01-10 11:24:22 来源: 中指研究院

中指快评 | 碧桂园海外债重组取得重要进展

[摘要]

1月9日，碧桂园披露了境外债重组最新进展，有望最多减少116亿美元债务，将向债权人提供多个选项如要约回购、强制性可转换债券、新票据等。

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1月9日，碧桂园披露了境外债重组最新进展，有望最多减少116亿美元债务，将向债权人提供多个选项如要约回购、强制性可转换债券、新票据等。

中指研究院分析认为：

第一，碧桂园境外债重组迈出重要一步。碧桂园公布重组提案的关键条款，其已与由七家知名银行（均为集团长期业务伙伴）组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架，旨在成功落实集团的境外债务重组。

第二，如果该方案能够落实，将使碧桂园实现大幅去杠杆化。根据方案内容，碧桂园提供了较为丰富的工具供债权人选择，有助于促进方案达成。且方案包含了本金削减和债转股，主要寻求综合资产负债表进行去杠杆化，目标债务削减约116亿美元，如果方案最终落实，则能够实现去杠杆，优化资产负债表。

第三，债务重组完成只是走出债务危机的第一步，碧桂园仍需要充分改善经营基本面。9月底支持政策落地后，核心城市市场销售有所加快，企业应把握好政策窗口期，提高项目产品力，加大营销力度。另外，或可与政府部门积极对接土地调规、退地换地政策，回笼资金或换仓促进去化。

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来源: 中指研究院
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中指云网讯：有消息称,12月4日,碧桂园(02007.HK)的141亿美元离岸债务重组计划获香港法院正式批准。虽然债权人此前已经批准重组计划,但法院的批准意味该计划可以继续推进,从而减轻碧桂园的债务负担。中指研究院分析认为:这一消息标志着碧桂园债务重组正式全部完成,企业经营真正进入新阶段。2025年9月,碧桂园完成境内债重组。此次香港高等法院批准碧桂园的境外债务重组计划,从法理角度来说,碧桂园境外债重组完成。境内债、境外债均重组完成,标志着碧桂园债务重组正式全部完成,企业经营真正进入新阶段,增强了购房者、上下游供应商及金融机构对碧桂园的信心,有助于快速恢复正常经营。从财务角度来说,碧桂园短期偿债压力骤减,显著改善资产负债表。一是,碧桂园境外债重组能降债约117亿美元,对应约人民币840亿元有息债务,新债务工具的融资成本大部分大幅降至1.0%—2.5%的低位区间,且最长债务期限达11.5年。每年能节省巨额债务支出,未来五年内无集中兑付压力,偿债压力骤减,为经营恢复提供了宝贵的缓冲期。二是,确认最高约700亿元重组收益,将增厚净资产,显著改善资产负债表,为战略转型赢得窗口期。对其他

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