住宅市场

10月19日，国家统计局发布《2026年1-9月份全国房地产市场基本情况》。数据显示，1-9月全国新建商品房销售面积和销售额同比分别下降13.2%和13.9%。房地产开发投资和房屋新开工面积分别下降20.6%和24.9%。9月末商品房待售面积连续7个月同比下降，待售库存继续回落。根据住房城乡建设部数据，1-9月全国二手房交易网签面积6.17亿平方米，同比增长10.7％，二手房成交量保持增长。

房地产政策方面，9月28日，国常会强调要“推出一批务实管用的增量政策”，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施，释放了积极信号。29日，财政部等三部门发布《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，在全国范围内实施居民购房贷款贴息政策，减轻新购买首套住房家庭的商业性个人住房贷款利息负担。政策支持对象为建筑面积120平以下、总价150万元以下的首套住房家庭；贴息标准为1个百分点，贴息期限不超过5年，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元；政策实施期暂定1年。本次贴息政策直接降低符合条件购房家庭的按揭负担，对以刚需购房为主、住房总价相对较低的城市覆盖更广，部分二线及三四线城市的潜在受益群体相对较多。另外，截至10月18日，已有北上广深、杭州、天津、武汉、宁波8城出台商品住房销售制度改革细则，“新老划断、分类施策”的制度框架正由点及面、逐步推开。

展望四季度，房地产市场预计延续既有筑底态势，财政贴息政策或带动部分城市住房需求加快释放。8·28新政的传导是后续市场的重要主线：四季度地方细则落地和年末土地供应高峰期的土拍表现值得关注，最小交付单元、土地款分期缴纳、过渡期安排等政策将直接影响企业投资能力和意愿。

需求：1-9月全国新建商品房销售面积同比下降13.2%，销售额下降13.9%

新房销售面积：根据国家统计局数据，2026年1-9月，全国新建商品房销售面积5.65亿平方米，同比下降13.2%，较1-8月扩大1.1个百分点；住宅销售面积4.70亿平米，同比下降13.8%，较1-8月扩大0.8个百分点。

新房销售额：2026年1-9月，全国新建商品房销售额5.38万亿元，同比下降13.9%，较1-8月扩大0.9个百分点；其中住宅销售额4.73万亿元，同比下降13.7%，较1-8月扩大0.6个百分点。

图：全国新建商品房累计销售面积以及销售额同比增速

供应：1-9月房地产开发投资额同比下降20.6%

房地产开发投资额：1-9月，全国房地产开发投资额为5.34万亿元，同比下降20.6%，降幅较1-8月扩大0.7个百分点；其中，住宅开发投资额4.11万亿元，同比下降20.5%。

图：全国房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

房屋施工面积：1-9月，全国房屋施工面积为56.52亿平方米，同比下降12.8%，降幅较1-8月持平；其中，住宅施工面积为39.26亿平方米，同比下降13.2%。

房屋新开工面积：1-9月，全国房屋新开工面积为3.40亿平方米，同比下降24.9%，降幅较1-8月扩大0.1个百分点；其中，住宅新开工面积2.48亿平方米，同比下降25.4%。

房屋竣工面积：1-9月，全国房屋竣工面积为2.33亿平方米，同比下降25.1%，降幅较1-8月扩大1.4个百分点；其中，住宅竣工面积为1.63亿平方米，同比下降26.6%。

图：全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

库存：9月商品房待售面积同比下降1.5%

新房待售面积：2026年9月末，商品房待售面积为7.48亿平方米，同比下降1.5%，降幅较上月扩大0.4个百分点，已连续7个月同比下降。其中待售3年以下面积5.42亿平方米，同比下降5.0%。商品住宅待售面积3.97亿平方米，同比下降0.7%。

全国商品房和住宅待售面积及累计同比增速

资金来源：1-9月，房企到位资金5.68万亿元，同比下降21.6%

房地产开发企业到位资金：1-9月，房地产开发企业到位资金额为5.68万亿元，同比下降21.6%。

国内贷款：1-9月，国内贷款为7624亿元，同比下降33.1%，占比为13.4%。

自筹资金：1-9月，自筹资金为2.06万亿元，同比下降21.4%，占比为36.2%。

定金及预收款：1-9月，定金及预收款为1.80万亿元，同比下降14.8%，占比为31.7%。

个人按揭贷款：1-9月，个人按揭贷款为7678亿元，同比下降22.1%，占比为13.5%。

图：房企到位资金同比增速及各项资金来源同比增速对比

9月房地产政策动态

政策方面，9月18日，住建部发布会介绍“十五五”时期推进住房城乡建设事业高质量发展有关情况，指出房地产市场供求关系发生重大变化、房地产进入存量时代，阐述房地产发展新模式“1234”内涵，明确以项目公司制、主办银行制、现房销售制三项制度为重点改革完善房地产基础性制度，强调“全力推动房地产三项基础性制度落地实施”；22日，自然资源部发布会明确资源配置“做优增量、盘活存量”，提出“十五五”时期资源利用将从过度依赖增量土地转向存量土地盘活、从资源出让转向资源运营、从追求土地出让的当期收益转向土地资源价值的当期实现和长期运营价值相结合，推动发展动力从“土地财政”转向“时空经济”；28日，国常会强调要“加大宏观政策逆周期调节力度”，同时明确要“推出一批务实管用的增量政策，…要研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施”。

地方层面，9月末以来，北京、上海、广州、武汉、天津、杭州、深圳、宁波先后发布实施细则，均对新老项目衔接、预售条件、资金监管等作出进一步明确；10月15日，杭州发布《关于推动我市房地产高质量发展的通知》，进一步从优化土地供应、优化涉房政务服务、强化公积金支持、促进住房消费四个方面细化政策支持；公积金政策持续优化，天津、南京、青岛等城市集中新增支持装修、物业费提取。此外，9月重庆、河南等省市发行约255.5亿元专项债券用于收回收购闲置存量土地。