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2024-12-11 10:36:23 来源: 中指研究院

中指快评 | 融创境内债务重组取得新进展

[摘要]

12月10日,融创宣布境内债务重组取得新进展,“H6融地01”和“H0融创03”两只债券已通过重组表决。

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12月10日,融创宣布境内债务重组取得新进展,“H6融地01”和“H0融创03”两只债券已通过重组表决。

近期融创对境内债进行重组,债务重组方案包括现金要约收购、股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项。一是,现金要约收购方案,融创房地产拟使用现金,预计按照每张债券面值18%的价格发起现金要约购回,累计购回所使用的现金总金额预计不超过人民币8亿元。二是,股票及/或股票经济收益权兑付方案,融创中国将向特殊目的信托增发特定数量的股票,本方案接纳债券本金预计约人民币30亿元。三是,以资抵债方案,融创房地产拟将其间接控股的附属公司所持有的特定资产收益权委托给信托公司成立服务型信托,债券持有人取得服务信托份额后间接持有融创房地产附属公司的特定资产收益权,本方案接纳债券本金上限约人民币41亿元。四是,全额长展期方案,若本次境内债务重组得以顺利推进落地,融创房地产将在上述选项完成后以现金方式支付选择全额长展期方案的债券约1%本金,剩余本金将展期至2034年6月9日。重组方案两点是,可供债权方选择的方式多样,有现金要约收购、股票经济收益权兑付、以资抵债等,债权方可根据自己资金特点选择合适的方式。

据中指监测,2024年1-11月,融创销售额454亿元,同比下降42.8%,同期TOP100房企销售额同比下降32.9%,融创比TOP100房企销售额降幅高出10个百分点。上海的融创外滩壹号院二期热销,三次开盘三次售罄,总销售额高达约215亿元。房地产市场企稳对于出险企业有较多利好,一是,有助于房企销售去化,回笼资金。二是,有助于改善融资环境,提高金融机构投资意愿,助力融资。三是,有助于推进债务重组,房地产市场企稳,债权方对房地产市场发展信心提升,有助于房企与债权方协商进行债务重组。

中指研究院分析,融创的优势主要在于:第一,拥有较多优质资产,融创布局城市基本是一二线核心城市,一二线房地产市场较有韧性,这些资产相对较为优质。第二,融创在积极进行化债,近期在进行二次债务重组,在进行积极自救。第三,融创仍保持较强的经营开发能力,今年上海的融创外滩壹号院二期热销,三次开盘三次售罄,总销售额高达约215亿元,表明市场对融创的产品和经营开发能力仍然比较认可。

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