政策解读

*中指研究院长期跟踪中央及全国各地房地产相关政策，持续为政府部门和企业提供政策监测服务，为各地政府完善房地产政策工具箱提供参考借鉴，同时帮助企业跟踪政策变化，更好地把握政策窗口，点击了解详情。

国务院新闻办公室于2025年9月22日举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，邀请中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。涉及房地产的内容主要如下：

李云泽：

我们也积极助力化解房地产和地方债风险。持续推动房地产市场止跌回稳。多措并举稳定融资，为保障性住房等“三大工程”提供资金支持超1.6万亿元，租赁性住房贷款年均增长52%。牵头建立城市房地产融资协调机制，“白名单”项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，有力保障广大购房人的合法权益。支持化解地方债务风险。指导金融机构严守不新增隐债的红线，依法合规对融资平台开展债务重组和置换，助力地方在发展中化债、在化债中发展。

潘功胜:

•在金融支持房地产风险化解方面，人民银行立足宏观审慎管理的职能，优化调整首付比、房贷利率等多项政策，并降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元。

•中国央行在货币政策的确定上，宏观层面的原则是非常清晰的，中国的货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡。当前中国的货币政策立场是支持性的，实施适度宽松的货币政策，这一政策立场为我国经济的持续回升向好和金融市场的稳定运行创造了良好的货币金融环境。

• 未来将根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济回升向好态势。

【中指解读】

本次发布会更多聚焦在“十四五”时期金融业发展成就，中国人民银行行长潘功胜也强调主要是从中长期视角回顾和总结“十四五”，不涉及短期政策的调整，关于“十五五”及下一步金融改革内容，将在中央统一部署后与大家进一步沟通。针对房地产的内容主要落脚在“十四五”的成效上，中国人民银行行长潘功胜在回答记者提问时，涉及下一步货币政策的考量思路。

货币政策坚持“以我为主”，未来促进社会综合融资成本下降仍是重点之一

近日美联储降息25个基点，引起市场对国内是否降息的高度关注，本次发布会上人民银行行长就下一步货币政策的考虑思路问答记者问，指出“中国的货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡”，同时明确“根据宏观经济运行情况和形势变化，综合运用多种货币政策工具，保证流动性充裕，促进社会综合融资成本下降，支持提振消费、扩大有效投资，巩固和增强经济回升向好态势”，可见未来国内货币政策走向将根据宏观经济运行情况和形势变化来定，美联储降息为我国货币政策释放了空间，在促进社会综合融资成本下降的目标下，预计未来降息仍存在一定预期，短期或以稳为主。对比2024年9月以来美联储降息时间和国内降息时间，也体现了国内货币政策“以我为主”的特点。

表：2024年9月以来美联储降息和国内降息时间对比

图：2021年以来5年期以上LPR与5年以上公积金贷款利率变化

根据统计，2022年以来，央行合计降低5年期以上LPR共8次、合计下调1.15个百分点至3.5%，下调公积金贷款利率3次、合计下调0.65个百分点至2.65%，住房贷款利率已经降至历史最低水平。

“十四五”金融部门对保障房的资金支持力度大，“白名单”项目贷款也已超过7万亿元

本次发布会上金融监管总局局长李云泽进一步强调“十四五”通过多措并举稳定融资来持续推动房地产市场止跌回稳，如为保障性住房提供资金支持，租赁性住房贷款实现大幅增长，年均增长52%，可见租赁住房的贷款支持力度明显增加，也助推了租赁市场的快速发展。

另外，2024年1月，住建部、金融监管总局建立城市房地产融资协调机制，即项目融资“白名单”，支持保交房工作，根据金融监管总局最新披露数据，截至目前，“白名单”项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付，较5月初的数据进一步增加（“白名单”支持了1600多万套住宅的建设和交付）。项目融资“白名单”是支持项目建设和交付的重点举措，未来在保交房方面仍将发挥重要作用。