中指动态

中国房地产TOP10研究组自2003年开展中国房地产上市公司TOP10研究以来，已连续进行了二十三年，其研究成果引起了社会各界特别是机构投资者的广泛关注，中国房地产上市公司TOP10研究的相关成果已成为投资者评判上市公司综合实力、发掘证券市场投资机会的重要标准。

研究背景

2024年，资本市场新“国九条”发布，证监会抓紧推动新“国九条”具体落实，形成了“1+N”政策体系，进一步健全监管制度机制，提升监管效能。2025年政府工作报告把稳住楼市股市写进经济社会发展总体要求，提出“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设”。2025年政府工作报告重点围绕扩需求、去库存、保交房、防风险和新模式等内容部署本年房地产工作。在此背景下，房地产上市公司应坚持稳中求进、以进促稳工作总基调，顺应政策及行业趋势，积极开启新的发展模式，向高质量发展迈进。

在2025中国房地产上市公司研究中，中国房地产TOP10研究组在总结历年研究经验的基础上，进一步完善了研究方法和指标体系，本着“客观、公正、准确、全面”的原则，发掘成长质量佳、投资价值大的优秀房地产上市公司，探索不同市场环境下房地产上市公司的价值增长方式，为投资者提供科学全面的投资参考依据。

方法体系

数据及复核

数据来源

• 中国房地产TOP10研究组对房地产上市公司进行有关数据的填报复核；

• 中国房地产指数系统（CREIS）数据库；

• 房地产上市公司对外公布的信息（包括公司年报、公告、公司网站公布的信息和对外派发的资料）：

• 有关政府部门（包括住建委、房管局和统计局等）的公开数据；

• 2022、2023、2024中国房地产上市公司研究收集的企业数据资料；

• 2022、2023、2024、2025中国房地产百强企业研究收集的企业数据资料；

• 2022、2023、2024 中国房地产品牌价值研究收集的企业数据资料。

数据复核

• 企业填报的数据须如实客观，同时研究组将对填报数据进行复核。

• 企业财务数据通过会计师事务所出具的报表进行复核；

• 通过税单复核企业经营收入及利润；

• 对收集的数据坚持交叉复核：通过各地房地产交易中心公开的项目交易情况复核企业提供的销售数据：通过统计局的企业直报数据进行交叉复核；对有疑问的数据研究组可要求进行现场复核。

评价方法

在2025中国房地产上市公司TOP10研究中，中国房地产TOP10研究组从经营规模、财富创造能力（EVA）、投资价值、财务稳健性四个方面对企业进行评价，对同一家企业在四个指标体系中的得分按一定的权重值（权重来自于对四项得分的“方差-协方差分析”）进行加总，最终得到企业的综合实力得分，评价得出“2025中国房地产上市公司综合实力TOP10”。

历年发布会

历年研究成果