中指 I 商业不动产REITs试点启动，REITs市场进入“基础设施+商业不动产”并行发展阶段

• 时间2026-02-06
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• [摘要] 2025年12月31日中国证监会启动商业不动产REITs试点，标志着REITs市场进入“基础设施+商业不动产”并行发展阶段。政策明确了商业不动产REITs的定义和运作机制，支持盘活存量资产并提高直接融资比重。与消费基础设施REITs相比，商业不动产REITs在底层资产范围、收益率要求、资金用途等方面更具灵活性，允许多种业态混包发行且申报路径更直接。2026年1月底首批8只商业不动产REITs获上交所受理，预计募集资金314.7亿元，底层资产涵盖商业综合体、办公、零售商业和酒店，分派率预计在4.5%~5.8%之间，发起人包括央企、国企、民企及外资企业。政策推动下，更多企业正筹备通过REITs盘活存量资产。 【此内容为AI自动生成】